中海地产：拟通过公募REIT分拆佛山南海映月湖环宇城项目上市 募资13.55亿元

6月26日早间，中海地产发布关于公开募集基础设施证券投资基金建议分拆及在深圳证券交易所独立上市的公告。

公告显示，6月25日，华夏基金及中信证券向中国证监会及深圳证券交易所提交了公募基金注册及上市的申请材料。

该基础设施REIT的相关资产为位于中国佛山市南海区的购物中心，即中海佛山南海映月湖环宇城项目，该项目由中海环宇商业全资附属公司佛山海映商业管理有限公司拥有，而中海环宇商业是中海地产间接全资附属公司。

公告显示，就建议分拆而言，华夏基金（作为公募基金管理人）将设立公募基金作为封闭式公开上市基础设施证券投资基金，并负责其日常营运。目前预计公募基金将募集人民币13.55亿元。于建议上市时，中海地产将认购已发行基金份额总数约20%。

于建议上市完成后，公募基金将动用所得款项认购资产支持专项计划的全部权益，其后，资产支持专项计划将动用认购款项向集团收购项目公司的全部权益、偿还项目公司的债务及支付公募基金及资产支持专项计划成立、交易费用。

于有关收购完成后，项目公司即佛山海映商业管理有限公司将由基础设施REIT持有100%权益，并将不再为公司的附属公司。于建议分拆后，基础设施REIT将不会成为公司的附属公司，亦将不会并入公司的财务账目。

中海地产表示，董事认为，建议分拆将对集团及基础设施REIT均有裨益。

首先，分拆业务位于粤港澳大湾区，是国家支持的主要战略领域之一。以分拆业务基础资产发行消费基础设施REIT符合国家恢复和扩大消费的政策、能够深化金融体制改革、提高金融服务经济能力、提高直接融资比重、促进多层次资本市场发展。

其次，基础设施REIT的成功发行将提供一个优良的示范，形成一个良性的投资循环，大幅提高基础设施资金的使用效率。另外，由于基础设施REIT对投资者的回报来自于基础设施基础资产的运营和管理，可以监督和督促运营和管理机构在基础设施REIT上市后进行良好、高效的运营。

第三，基础设施REIT的发行提供了一种新的股权融资方式，通过引入股权基金，可以减少对传统债务融资方式的依赖，实现基础设施REIT融资方式的多样化。通过公募基金单独上市，公司将能够盘活其基础设施资产，避免基础设施投资回收期较长及资产周转率较低的不利影响。此举亦将增强公司的滚动投资能力及可持续营运，有利于公司的长期表现。

第四，公募基金单独上市将为股东释放价值，并更好地识别和确定公募基金基础资产的公允价值。公司认为，这将在公司上市的范围内大幅提升项目公司的现有价值，同时可从公募基金的收益分配及资产增值中继续受益及实现运营收入。

最后，公募基金的单独上市将为集团及基础设施REIT各自的营运及未来扩展提供独立的募资平台，使其可直接进入中国资本市场，并增强其探索新融资及集资渠道以发展其业务的可能性。